当我看到证券交易印花税上调的新闻时，我的第一反应是：这不可能，一定是假消息。
5月30日凌晨0点30分，我正准备睡觉。
手机突然"叮咚"一声，收到小胖的短信：
"李明！出大事了！印花税要从0.1%涨到0.3%！"
我一看这条短信，忍不住笑了：
"小胖这家伙，又在传什么小道消息。"
印花税？从0.1%涨到0.3%？
开什么玩笑！
市场这么火爆，怎么可能出这种政策？
**第一反应：假消息**
我的第一反应就是：这绝对是假消息。
"不可能，绝对不可能！"我在心里说。
理由很简单：
1. 市场形势这么好，政府干嘛要打压？
2. 昨天还全部涨停，今天就出利空？
3. 印花税只是小税种，不会随便调整。
4. 就算要调整，也会有征兆，不可能突然袭击。
"小胖肯定是被人忽悠了。"我摇摇头，准备继续睡觉。
但是，接下来的半小时，我连续收到了七八条短信：
小刘："李明，听说印花税要涨？"
小薇："你看到印花税的消息了吗？"
同班同学："听说明天要大跌？"
连室友老王都发来短信："看新闻了吗？"
"怎么这么多人都在说这事？"我开始有点不安了。
我赶紧打开电脑，登录各大财经网站。
**第一个网站：**
没有相关消息。
"看吧，果然是假消息。"我心里稍微放松了一点。
**第二个网站：**
也没有。
"肯定是谣言。"
**第三个网站：**
突然，我看到了一条小新闻：
"传财政部将调整证券交易印花税"
"传？"我注意到这个字眼，"还只是传言。"
但心里开始打鼓了。
凌晨1点，我刷新财政部官网。
突然，一条公告映入眼帘：
**《财政部关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》**
"经国务院批准，财政部决定从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。"
我揉了揉眼睛，以为自己看错了。
再看一遍：
**从1‰调整为3‰！**
**2007年5月30日起执行！**
"这...这是真的？"我完全蒙了。
就像被雷劈了一样。
**大脑的拒绝接受**
看到官方确认，我的大脑还是拒绝接受这个现实。
"一定是官网被黑了。"
"一定是有人造假。"
"这种重大政策，怎么可能半夜发布？"
我赶紧查看其他官方网站：
证监会网站：支持财政部决定。
人民日报网站：财政部调整印花税。
新华社网站：印花税今日上调。
所有官方媒体都在报道同一条消息！
这时候，我不得不接受现实了。
印花税真的从0.1%涨到了0.3%，涨了3倍！
而且是立即执行，没有任何缓冲期！
"这意味着什么？"我的脑子一片混乱。
**简单的数学题**
印花税从1‰涨到3‰，看起来只是个小数字。
但对市场的影响是巨大的。
**举个简单例子：**
以前买卖1万元股票，印花税是10元。
现在买卖1万元股票，印花税是30元。
看起来只是多了20元。
但是：
以前来回交易成本大约是0.5%。
现在来回交易成本变成了1.0%。
交易成本翻倍了！
**对高频交易者更是致命：**
如果你一个月交易10次，以前成本是5%。
现在成本变成了10%！
光交易成本就要吃掉10%的本金！
**市场心理的冲击**
更重要的是对市场心理的冲击。
这个政策传递了一个明确信号：
**政府认为股市过热了！**
**政府要给股市降温！**
这比印花税本身更可怕。
因为这意味着政策开始转向了！
**我的恐慌情绪**
理解了政策含义后，我开始恐慌了。
"完了！这下完了！"
我赶紧计算自己的损失：
持有中国船舶6万股，昨天收盘价252元。
总市值1512万元。
如果明天跌停（跌10%），就是227元。
损失：(252-227)×6万=150万元！
"150万！"想到这个数字，我就心疼得要死。
这一夜，我彻底失眠了。
躺在床上，翻来覆去睡不着。
脑子里全是各种恐怖的想象：
"明天会不会首接跌停？"
"会不会连续跌停？"
"我的1500万会不会变成1000万？"
"甚至变成500万？"
越想越可怕，越想越睡不着。
巨大的心理压力开始产生生理反应。
*
胃部开始剧烈抽搐，像被人用拳头打一样。
手心不断出汗，床单都湿了。
心跳急速加快，感觉要跳出胸膛。
呼吸变得急促，感觉喘不过气来。
"我这是怎么了？"我从来没有过这种体验。
整个下半夜，我都在不断刷新各种财经网站。
希望看到什么好消息，比如：
"政策有误，己经撤销。"
"印花税延后执行。"
"有关部门澄清传言。"
但是，没有。
所有的网站都在讨论这个政策。
而且分析都很悲观：
"明日A股或将大幅低开。"
"印花税上调将打击市场信心。"
"获利盘可能大量涌出。"
更可怕的是，我查了一下海外中国概念股的表现。
在纽约交易的中国概念股全线大跌：
中石油跌8%
中移动跌6%
中人寿跌7%
香港恒生指数期货也大跌3%。
"连海外市场都在跌！"我的心情更加沉重。
凌晨2点，我发现室友们也都睡不着。
小胖在床上翻来覆去，不时发出叹息声。
小刘在刷手机，脸色煞白。
连平时最早睡的老五也在偷偷看财经新闻。
"大家都睡不着啊。"我苦笑道。
"谁睡得着啊！"小胖坐起来说，"我的钱可能要没了。"
**计算损失**
我开始详细计算可能的损失。
**最乐观情况（跌5%）：**
252×0.95=239.4元
损失：(252-239.4)×6万=75.6万元
**中等情况（跌10%）：**
252×0.9=226.8元
损失：(252-226.8)×6万=151.2万元
**最悲观情况（跌20%）：**
252×0.8=201.6元
损失：(252-201.6)×6万=302.4万元
"天哪！最坏情况要亏300万！"
300万啊！这是我全部收益的一半！
**侥幸心理**
但内心深处，我还抱着侥幸心理：
"也许不会那么惨。"
"也许只是短期调整。"
"也许很快就会反弹。"
"也许大家反应过度了。"
人在绝望的时候，总是喜欢自我安慰。
**黎明前的绝望**
凌晨5点，天还没亮，我就起床了。
整个人精疲力竭，但睡不着。
看着窗外的黑暗，心情也一片黑暗。
"昨天还在庆祝涨停，今天就要面对跌停。"
"人生的起伏真的太快了。"
这个时候，后悔的情绪开始产生：
"早知道昨天就应该卖掉。"
"那种告别的感觉是对的。"
"我为什么那么贪心？"
"我为什么要加仓？"
但是，世界上没有后悔药。
凌晨6点，小薇打来电话：
"李明，你还好吗？我担心你。"
"我...我没事。"我勉强说道。
"别撒谎，你的声音都变了。"小薇说，"记住，钱没了可以再赚，身体要紧。"
小薇的关心让我稍微温暖了一点。
但内心的恐慌还是无法消除。
现在只能等待9点30分的开盘了。
这个开盘，将决定我的命运。
"会是地狱，还是没那么糟糕？"我心里想。
但首觉告诉我，今天将是黑色的一天。
这一夜的煎熬只是开始。当第二天开盘铃声响起时，我将亲眼目睹什么叫做千股跌停，什么叫做财富灰飞烟灭——而我的投资人生，也将从此改写...
**李明投资小课堂（第91课）：政策风险**
政策风险最难预测，5·30印花税事件是典型案例。
**政策风险特点：**
- 突发性强难以预测
- 影响面广市场震动
- 往往在市场过热时出现
记住：市场过热时要警惕政策调控，适时控制仓位是明智选择。
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